베트남은 지난 몇 년간 아시아 지역에서 가장 유망한 투자처 중 하나로 자리 잡아 왔으며,
다양한 국가들로부터 활발한 Inbound M&A가 이루어져 왔습니다.
주로 일본, 싱가포르, 한국과 같은 아시아 내 선진국들이 베트남의 빠른 경제 성장과 풍부한 기회를 보고 지속적으로 투자를 확대해 왔습니다.
다만 최근에는 한국 투자자의 베트남 M&A 참여에 대한 감소세가 두드러지게 나타나고 있습니다.
이번 글에서는 2019년부터 2023년까지 베트남으로의 Inbound M&A 딜 현황을 분석하고, 국가별 비중을 살펴보겠습니다.
특별히 최근 일본과 싱가폴로부터 베트남에 투자된 M&A 활동에 대해서 보다 상세히 알아보겠습니다.
[베트남 inbound M&A 딜, 국가 별 비중]
2023년 베트남 Inbound M&A 딜 총 거래 금액은 전년대비 59% 이상 증가하였습니다.
주로 일본, 싱가폴, 말레이시아와 같은 국가들이 베트남 Inbound M&A 딜을 견인하였습니다.
특히 일본은 엔화 가치 하락에도 불구하고 2023년 베트남에 17억불을 투자하면서 투자금액이 가장 큰 국가가 되었습니다. 일본 투자자들은 VPBank, SHB Finance, PTF 등 주로 베트남 금융섹터에 투자하였습니다.
2023년에는 말레이시아와 홍콩의 투자자들 역시 베트남 투자를 이어갔습니다.
말레이시아 및 홍콩의 투자자들은 특히 베트남 부동산 섹터에 많은 관심을 가지고 투자하였습니다.
특히 말레이시아의 부동산 재벌인 Gamuda Land는 Tam Luc Real Estate지분 100%를 US$ 316 million에 인수하였습니다. Tam Luc Real Estate는 베트남 남부 호치민 지역에서 가장 급속도로 발전 중인 투득 지역 토지 3.7헥타를 보유하고 있습니다.
기타 주목할 만한 투자 건은 홍콩 ESR이 인수한 BW Industrial이 있습니다.
BW Industrial은 베트남에서 가장 많은 land bank를 보유한 최대 산업단지 개발업체입니다.
2023년 베트남 M&A 시장에서 일본과 싱가포르의 투자자들은 가장 활발한 활동을 보였습니다.
일본 투자자들은 전체 인바운드 M&A 거래 금액의 41.7%, 싱가포르 투자자들은 **31.3%**를 차지하며 1위와 2위를 기록했습니다.
반면 한국과 태국은 상위 5위권에서 일시적으로 제외되었으며,
2023년에는 전체 인바운드 M&A 거래 금액의 4.8%를 차지하는데 그쳤습니다.
일본 투자자들은 베트남 금융 서비스 분야에 큰 관심을 보이고 지속적으로 투자 중입니다.
그 중에서도 미쓰이 스미토모 은행(SMBC)이 가장 활발한 투자를 진행하였으며,
최근 5년간 베트남 금융 서비스 기업에 30억 달러 이상의 투자를 진행했습니다.
주요 투자 대상은 바오비엣 보험(2019년), FE 크레딧(2021년), VP뱅크(2023년) 등입니다.
하지만, 최근 엔화 가치의 하락은 일본이 해외에서 대규모 투자를 진행하는 데 어려움을 주고 있는 상황입니다.
싱가폴 투자자들은 2023년에도 베트남 M&A 시장에서 2위 자리를 유지했습니다.
지난 5년 동안 상위 5대 투자국 중 하나로 꾸준히 자리잡고 있는 싱가폴은
기존에 주력하던 F&B(식음료) 분야와 부동산 분야 외에도, 헬스케어와 산업용 제품 및 각종 서비스 분야 투자로 눈을 돌리고 있습니다.
2023년에도 여러 대형 거래를 성사시키며 활발한 투자를 이어가고 있습니다.
[일본으로부터 inbound M&A 딜]
2023년, 일본 투자자들의 M&A 거래 규모는 전년 대비 약 6.5배 증가하여 미화 약 17억 달러에 달하였습니다.
이는 주로 SMBC가 VP뱅크의 15% 지분을 인수하고, AEON 금융 서비스가 PTF를 인수하는 등
금융 부문에서의 두 건의 대형 거래가 주도했습니다.
일본의 베트남 금융 시장에 대한 대규모 투자는 주로 베트남 정부가 은행 및 소비자 금융회사에 대한 새로운 라이선스 발급에 제약을 두고 있다는 점에서 비롯된 것으로 보입니다.
SMBC는 최근 몇 년간 베트남 M&A 시장에서 가장 활발한 일본 투자자 중 하나로 부상했습니다.
특히 2023년 VP뱅크 지분 15% 인수와 2021년 FE 크레딧 지분 49% 인수로 주목받고 있습니다.
VP뱅크는 베트남에서 상위 10대 사설 은행 중 하나로,
신용 확장과 소비자 금융 부문에서 SMBC와의 시너지 효과를 기대하고 있습니다.
VP뱅크 인수를 통해 SMBC는 앞으로 베트남 금융 시장에서의 입지를 더욱 강화할 것으로 예상됩니다.
[싱가폴로부터 inbound M&A 딜]
2023년 싱가포르의 베트남 M&A 거래 금액은 전년 대비 48.5% 증가하여 미화 12억 7,720만 달러에 달하며, 외국인 투자자 중 2위를 차지했습니다.
산업재 및 서비스, 헬스케어, F&B, 부동산 분야가 싱가포르 투자자들이 주목한 주요 분야였습니다.
산업재 부문에서는 두 건의 주요 거래가 돋보였습니다.
하나는 THACO의 6.1% 지분을 자딘(Jardine)으로부터 3억 5천만 달러에 인수한 거래이며,
또 다른 거래는 Sotrans(STG)의 24.9% 지분을 PSA 카고로부터 5,570만 달러에 인수한 것입니다.
이러한 거래는 주로 최근의 China+1 전략에 따른 것으로, 기업들이 제조 및 공급망을 다각화하려는 움직임에서 비롯되었습니다.
헬스케어 부문에서는 톰슨 메디컬 그룹(TMG)이 FV 병원의 100% 지분을 3억 8,140만 달러에 인수했습니다. FV 병원은 베트남에서 가장 큰 사립 병원 중 하나로, 30개 이상의 의료 전문 분야에서 폭넓은 의료 서비스를 제공하며, 약 200개의 병상을 운영하고 있습니다. 이번 인수를 통해 TMG는 동남아시아에서의 입지를 강화하고, 빠르게 성장하는 베트남 헬스케어 시장에서의 확장을 위한 길을 열게 되었습니다.
특히, 이번 FV 병원 인수는 (i) 중산층과 고소득층의 증가, (ii) 베트남 국민의 가처분 소득 증가에 따른 헬스케어 수요 증가와 맞물려 중요한 의미를 가지는 것으로 보입니다.
베트남은 여전히 아시아 지역에서 가장 유망한 투자처 중 하나로,
다양한 국가로부터 활발한 Inbound M&A가 이루어지고 있습니다.
특히 일본과 싱가포르 투자자들이 베트남 경제의 성장 가능성을 높이 평가하며 지속적으로 대규모 투자를 이어가고 있는 반면, 한국과 같은 일부 국가의 투자 참여는 줄어드는 양상을 보이고 있습니다.
일본 투자자들은 주로 베트남의 금융 섹터에 관심을 가지고 있으며,
최근 몇 년간 VP뱅크와 FE 크레딧과 같은 주요 기업에 대한 투자로 금융 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 반면 싱가포르 투자자들은 F&B, 부동산뿐만 아니라 헬스케어와 산업재 등 다양한 분야에 투자하며, 베트남에서의 영향력을 더욱 확장해 나가고 있습니다.
2023년 베트남 M&A 시장은 일본과 싱가포르 투자자들이 주도한 대규모 거래로 인해 성장세를 보였으며, 중장기적으로도 베트남 경제에 대한 낙관적인 전망을 바탕으로 지속적인 투자 흐름이 이어질 것으로 예상됩니다.